A 股雞年遭遇「開門黑」,昨 (6) 日終於扳回一城。受中央一號文件提振,農業改革板塊起舞,帶動市場情緒回暖,滬綜指昨收市升 0.54%,創業板指重回 1900 點整數關口。惟量能依然低迷,兩市共成交 3292 億元 (人民幣,下同)。

市場情緒回暖,昨日滬指與創業板指小幅高開,深成指則略下行。中央一號文件再次聚焦「三農」問題,將深入推進農業供給側結構性改革,作為農業農村工作的主線,A 股農業板塊乘勢衝高,堪稱「人氣指標」的次新股亦迅速跟進,做多情緒明顯佔據上風。截至 6 日收市,滬綜指報 3156 點,漲 16 點或 0.54%;深成指報 10078 點,漲 73 點或 0.74%;創業板指報 1900 點,漲 23 點或 1.26%。兩市共成交 3292 億元,其中滬市成交 1501 億元,深市成交 1791 億元。

報告還提到,包括險資在內的機構投資者將繼續主導市場的投資風格,大盤藍籌將繼續跑贏小盤成長,因為以創業板為代表的成長股面臨業績低於預期、而估值依然高企的不利局面。推薦銀行,以及需求端穩定增長、成本端上漲壓力較小的食品飲料、醫藥和汽車股。

分析指出,2 月仍然是難得的反彈窗口期,逆回購利率上調對於股市流動性的影響有限,A 股核心變量仍然是宏觀經濟企穩和企業盈利改善的持續性。此外,瑞銀對短期走勢看法謹慎,認為中國政府金融去槓桿的步伐,將影響市場偏好,並令 A 股承壓。

高挺強調,金融監管加強是近期股市重要下行風險之一,料未來一段時間裡,政府將延續去年以來股市、樓市、銀行間、債市去槓桿的步伐,進一步防控金融風花蓮縣花蓮市青年創業貸款者 >銀行車貸款條件 險,這將影響市場風險偏好,對 A 股形成一定的壓制,因此短期瑞銀對 A 股走勢持謹慎看法。

具體來看,近期混改主題的上漲主要受消息面和預期新竹縣竹東鎮借錢管道 推動、缺乏基本面支撐,歷史經驗表明,被情緒放大的炒作行情,很可能隨着情緒的驟然消退迎來拐點,建議投資者謹慎參與。

園林工程、保險、汽車、國際貿易、材料行業、農牧飼漁、農藥獸藥等板塊升幅居前;船舶製造、民航機場、鋼鐵、有色金屬、貴金屬、石油、煤炭採選、銀行等少數板塊收跌。

香港《文匯報》引述國信證券分析師酈彬指出,2 月仍然是難得的反彈窗口期,逆回購利率上調對於股市流動性的影響有限,A 股核心變量仍然是宏觀經濟企穩和企業盈利改善的持續性。

此外,瑞銀證券中國首席策略分析師高挺發表的最新的 A 股策略報告指出,中國政府金融去槓桿的步澎湖縣馬公市青年創業貸款率條件 伐,將影響市場偏好,並令 A 股承壓,瑞銀對短期走勢持謹慎看法。

高挺表示,去年底以來政府逐步加強金融風險防控,同時,宏觀環境和市場也出現了一些預期之外的變化和新的關注點,包括債市波動導致利率階段性走高、PPI 大幅攀升、混改預期升溫、中美關係面臨考驗等。

東方財富 Choice 數據顯示,過去 10 年的 2 月份,滬綜指 7 次上漲、3 次下跌,上漲概率達 7 成,平均漲幅 2.1%。即便如此,受制於國際、國內較多的不確定因素,網友對 2 月走勢並不特別樂觀。調查顯示,僅 34.6% 網友認為 2 月 A 股會上漲;44.3% 認為會下跌;另外 21.1% 表示會盤整。

此外,PPI 上升將侵蝕部分製造業毛利,估算家電產品提價幅度將不足以完全覆蓋成本上升,而汽車、服裝受影響相對較小。他並預計,中美貿易關係不會顯著惡化,但新一屆美國政府可能將實施一定程度的貿易保護措施,影響行業仍集中於鋼鐵、有色、橡膠、機電等美中貿易赤字較大、此前已受到針對性打擊的領域。

鉅亨網新聞中心 上證綜指昨收報 3156 點,漲幅 0.54%,屏東縣內埔鄉小額貸款 股民笑了。 圖片來源:香港文匯報

雖然人民幣中間價昨下跌 50 點,但市場主流觀點認為,中短期內美元繼續上行空間有限,將為非美貨幣帶來喘息之機,人民幣貶值壓力的預期將階段性減弱。加上美元指數持續偏弱,且客盤結匯有所增加,官方即期收市價卻上升 103 點,收報 6.8637;離岸 CNH 持續高於在岸逾 500 點,助力緩和在岸貶值壓力。另外,當日人行再度暫停了公開市場操作,並公告稱,隨着現金逐漸回籠,目前銀行體系流動性總量處於較高水平。


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